债市要闻

　　【证监会主席吴清：不断提高上市公司质量和投资价值多措并举活跃并购重组市场】

　　辽宁省委书记郝鹏，省长李乐成9月12日在沈阳会见中国证券监督管理委员会主席吴清。吴清表示，中国证监会将进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值，充分发挥多层次资本市场体系功能，支持企业通过股债融资、期货风险管理等渠道发展壮大，多措并举活跃并购重组市场，不断提高服务科技创新和新质生产力的质量和水平，为辽宁经济社会高质量发展作出更大贡献。

　　【中证协：券商对存在违法违规、失德失范行为的人员要坚决予以出清】

　　财联社记者了解到，目前券商正围绕中证协今年9月2日修订发布《证券从业人员职业道德准则》展开宣导工作。围绕弘扬中华优秀传统文化，引导行业机构和证券从业人员积极践行“五要五不要”中国特色金融文化，强化从业人员职业道德建设，加强投资者保护，对照《准则》，中证协近期提出了明确要求：一是对存在负面声誉信息的人员，券商应当审慎聘用、任用，对存在违法违规、失德失范行为的人员坚决予以出清，不断净化从业人员队伍；二是券商在向协会报送人员受表彰等正面信息和受处分情况等负面信息时，不得以相关人员已离职为由规避声誉信息报送职责；三是券商要强化全员声誉风险防范意识，主动防范声誉风险，高度重视公司人员不当行为引发的声誉事件。

　　【中秋节主题理财来袭：中短期居多、存续产品收益不一如何选？】

　　中秋节即将到来，相关主题理财产品蓄势待发。中国理财网显示，截至目前，已经或即将发售中秋节专属理财产品共计5只。其中，有两只产品分别在9月12日、9月13日发售。综合中国理财网数据，今年发售的中秋节主题理财产品多为中短期、固收类产品，3-6个月产品业绩比较基准上限最高达到2.8%。从此前发行的相关主题理财存续产品来看，收益表现不一。银行理财人士对财联社记者分析称，相比较同期理财产品，相关节假日主题理财产品的业绩比较基准会略高一些。但理财产品已经步入全面净值化时代，产品的业绩比较基准不代表实际收益率，投资者购买此类产品，还是应综合考察产品的风险、收益、流动性等因素，购买适合自己风险偏好与流动性需求的理财产品。

　　【8月地方债发行提速单月发行量创年内新高】

　　8月地方债发行明显提速。根据企业预警通统计，8月地方债发行量约为11996.23亿元（净发行量8192.57亿元），为迄今为止年内单月发行量之最。对比前几个月发行情况，增量的主要来源是新增一般债券与新增专项债券。今年政府债的供给高峰整体后移，民生银行预计，9月、10月地方债供给规模仍可观，新增地方债剩余额度将在10月底前基本发完，并在年底前使用完毕。

　　【银行同业存单发行火热年内发行规模同比增长28%】

　　2024年银行同业存单热度持续。Wind资讯数据显示，今年以来截至9月12日，银行同业存单实际发行规模已超过22万亿元，同比增长28%。从发行主体来看，工商银行、交通银行、江苏银行等多家银行的同业存单单笔发行规模均超过百亿元。同时，除已发行的同业存单外，从备案发行额度来看，今年以来，商业银行同业存单备案额度的使用情况明显比往年更加紧张。中信证券研究报告显示，截至9月初，大部分国有行和股份行同业存单发行额度已使用超过70%，而部分银行同业存单额度不足10%。中航证券首席经济学家董忠云表示，今年以来银行负债端压力依然较大，因此发行同业存单的诉求较强。

　　【万亿城投债掀起票面利率下调潮上月20余只城投债降至1%极低位】

　　在今年城投债利差不断收窄、估值节节走低后，票面利率和估值之间的差距拉大引发了城投债票面利率下调潮，并且压降幅度越来越大，部分城投债票面利率被下调至1%甚至更低。8月有21只城投债将票面利率下调至1%的低位。总共145只城投债下调票面利率，规模超千亿元，其中大部分调整幅度在100BP以上，99.31%的城投债下调幅度在100BP以上，相比9月份的比例93.67%进一步上升。

　　【感受债基热度！近期频见提前结募与限购，零售端购买热情远超主动权益基金】

　　财联社记者统计，本月以来，新成立公募基金总规模为434.81亿元，其中近9成规模由债基贡献，动辄10亿元级别的发行规模在债基领域已稀松平常。不仅如此，债基不再仅仅是机构投资者的游戏，零售端的客户认购热情不减，本月有效认购户数排名靠前的产品均为此类产品。与此形成鲜明对比的是，9月依旧有主动权益类基金仅1户认购。因为认购相对火爆，不少债券类基金也发布了提前结募的公告，包括国投瑞银启晨利率债、恒生前海恒源昭利、永赢汇享等。此外，近来，易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、博时基金、前海开源基金、华安基金等公司还对旗下债券类基金发布了限购公告。

　　【水利、孵化器、跨海大桥…公募REITs全面上新，还有20余单项目待发】

　　近期，公募REITs市场的扩容全面提速，底层资产类型不断翻新，水利、供热、跨海大桥、孵化器等类型的项目先后获批或开始申报。今年，已有12只REITs项目完成首发上市，募集资金292亿元，数量和规模均已超过去年全年。其中，6单消费基础设施项目为底层资产类型的一次突破，引起广泛关注。目前，沪深交易所还有20余只REITs项目处于申报状态。尽管REITs市场有所调整，9月至今，中证REITs全收益指数已下跌1.49%，但总体呈“慢跌”，后续下跌空间可能较有限。

　　【多地公告将发行“特殊”新增专项债】

　　宁波拟发行207.2亿元地方债，其中含111亿元特殊新增专项债；山东拟发行272.45亿元专项债，含39.26亿元特殊新增专项债；辽宁省拟于9月19日发行78亿元地方债，其中含21亿元特殊新增专项债；黑龙江拟发行126亿元特殊新增专项债，募资用于多个存量政府投资项目。

　　【辽宁省：REITs项目给予最高100万元前期工作费支持】

　　辽宁省人民政府办公厅日前印发《辽宁省进一步推动经济以进促稳稳中提质若干措施》，其中提到，加大存量资产盘活力度。支持产业链链长企业搭建平台，通过实施投资、建设、招商、运营一体化管理，招引产业链、供应链配套企业，盘活现有产业园区存量资产。在处置闲置土地过程中，企业依法依规动工开发的，闲置土地处置程序终止，不再收取闲置费或者无偿收回土地使用权。对通过国家发展改革委审核并被推荐至证监会的不动产投资信托基金（REITs）项目给予前期工作费支持，按实际支出的50%给予一次性奖补，最高100万元。对租用国有闲置存量厂房的，结合市场需求，对于租赁期较长的，在租赁期内可予以1年以上租金减免。

　　【全国行业首例梅州市住房公积金定期存款实行等额债券质押机制】

　　据梅州日报，从梅州市住房公积金管理中心了解到，该中心在全国住房公积金行业中首个实行定期存款等额债券质押机制。在定期资金竞争性存放管理办法中明确，参与定期资金存放的竞标银行须提供1：1等额合格债券作质押担保，并由财政部唯一授权的全国国债托管系统中央国债登记结算有限责任公司进行抵押登记。截至8月底，梅州市住房公积金资金定期存放资格中标银行，已在中债登公司综合业务平台登记质押债券48笔、32.2亿元。

　　【欧洲央行将三大利率非对称下调将存款利率下调至3.5%】

　　欧洲央行公布利率决定，将存款机制利率调降25个基点，将主要再融资和边际借贷利率下调60个基点。此次降息后，主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别为3.65%、3.90%和3.50%。欧洲央行此次非对称降息旨在通过调整存贷款利差确保缩表时市场状况可控。

　　公开市场：

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月12日以固定利率、数量招标方式开展了1608亿元7天期逆回购操作，操作利率1.70%。Wind数据显示，当日633亿元逆回购到期。

　　信用债事件

　　■惠誉：将万科长期本外币发行人违约评级由BB下调至B+；

　　■“20鹤城投”持有人会议：审议通过提前兑付债券部分本金等议案；

　　■佳兆业集团：债务未偿还本金总额约74.88%的持有人已加入境外债重组支持协议；

　　■欣捷投资：子公司浙江欣捷建设有限公司合计票据承兑逾期超1.42亿元；

　　■联合国际：将云南能投的国际长期发行人评级从“A-”上调至“A”，展望“稳定”；

　　■22旭辉集团MTN001：将于2024年9月26日至27日召开持有人会议，审议调整还本付息及增信安排；

　　■镇江文旅集团：拟对“22镇江文旅MTN001”开展现金要约收购，收购面值1.17亿元；

　　■ 雅居乐地产：29.99亿元股权被冻结；

　　■“21父城01/21父城文投债01”等债券持有人会议：拟审议变更发行人调整票息选择权条款内容议案；

　　■柳州龙建投资：“PR柳龙建”拟于9月21日付息；

　　■北京朝阳国资：子公司东方园林被列入失信被执行人名单；

　　■冀中能源集团：拟将“23冀中能源MTN007(科创票据)”票息下调440BP至1%，回售自12日起；

　　■开滦集团：取消发行“24开滦MTN005(科创票据)”。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数上行】

　　周四实盘股票杠杆申请，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.56BP报1.7867%，7天期上行0.7BP报1.8176%，14天期下行3.44BP报1.8709%，1月期下行4.9BP报1.903%。

　　Shibor短端品种表现分化。隔夜品种上行0.4BP报1.777%；7天期上行1.8BP报1.794%；14天期下行1.7BP报1.903%；1个月期下行0.4BP报1.83%。

　　银银间回购定盘利率多数下跌，FDR001持平报1.79%；FDR007跌3.0个基点报1.83%；FDR014跌3.0个基点报1.88%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001涨2.0个基点报1.87%；FR007跌4.0个基点报1.9%；FR014跌1.0个基点报1.92%。

　　【利率债|中短端利率债小幅回调，10年国债利率再破2.1%】

　　周四，国债期货收盘多数下跌，10年及5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.04%。近期表现亮眼的30年期主力合约收涨0.11%，为五日连阳，盘中一度续刷新高。

　　银行间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:40，10年期国债活跃券240011收益率下行0.75bp报2.095%，30年期国债活跃券2400001收益率下行1.5bp报2.25%，10年期国开活跃券240210收益率下行0.5bp报2.179%。

　　宏飞论债公号主理人王宏飞对财联社表示，短期国债收益率与资金和同业存单利率倒挂不断加剧，债券收益率曲线走出较为极端的牛陡行情。目前，债市做多逻辑仍在，债市仍在顺风中。

　　【信用债|信用债延续震荡走势全天成交超1300亿元】

　　周四，信用债延续震荡走势，各期限信用债收益率小幅下行，全天成交超1300亿元。万科债券跌幅居前，，“23万科MTN003”跌超12%，“23万科MTN004”跌超11%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.87个基点报2.0107%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.17个基点报2.1677%；AAA级城投债中，1年期收益率下行0.19个基点报2.051%，AA级城投债中，1年期收益率下行0.19个基点报2.1509%。

　　涨幅超2%的信用债共10只，其中“22苏城投MTN002B”、“22中信集团MTN003B”、“24国联MTN004”涨幅位居前三，分别涨6.61%、4.64%、3.85%，分别成交4222.44万元、5517.43万元、4154.1万元。

　　跌幅超2%的信用债共6只，“23万科MTN003”、“23万科MTN004”、“23万科MTN002”跌幅位居前三，分别跌12.5%、11.28%、2.64%，三只债分别成交420.3万元、140.1万元、1575.1万元。

　　高收益债：共6只收益率高于15%的信用债有成交，其中“23万科MTN002”、“23万科MTN003”、“23万科MTN004”收益率位列前三，分别为27.97%、26.53%、25.71%，三只债分别成交1575.1万元、420.3万元、140.1万元。共12只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科01”、“21金地04”、“22万科04”收益率位列前三，分别为13.91%、12.88%、11.52%，三只债分别成交137872.76万元、134976.38万元、121841.28万元。

　　【欧债市场|欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2个基点报3.780%】

　　周四，欧债收益率集体收涨，英国10年期国债收益率涨2个基点报3.780%，法国10年期国债收益率涨2.4个基点报2.847%，德国10年期国债收益率涨3.8个基点报2.147%，西班牙10年期国债收益率涨2.3个基点报2.953%。

　　【美债市场|美债收益率多数收涨，2年期美债收益率持平报3.65%】

　　周四，美债收益率多数收涨，2年期美债收益率持平报3.65%，3年期美债收益率涨1.7个基点报3.486%，5年期美债收益率涨1.7个基点报3.467%，10年期美债收益率涨1.7个基点报3.675%，30年期美债收益率涨1.7个基点报3.987%。