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  • 正规股票配资官网 吴向东的“偏爱”:珍酒李渡“有恃无恐”,华致酒行“诚惶诚恐”

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    正规股票配资官网 吴向东的“偏爱”:珍酒李渡“有恃无恐”,华致酒行“诚惶诚恐”

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    以下全部内容仅为交流学习!请勿以此为投资依据!以下全部内容仅供参考,不对投资者构成任何建议!

    文 | 名酒观察   叶如是

    行业大佬吴向东,“偏爱”珍酒李渡,这个不用名酒君来说了。

    受产业周期等因素影响,2023年整个A股白酒板块在二级市场的表现相对疲软。然而,近期,白酒首富吴向东旗下的两家酒类上市企业,珍酒李渡与华致酒行却走出了完全不同的两种趋势。

    以酱酒为主要业务的港股白酒第一股珍酒李渡,2023年全年营收增长20.1%,而在最近贵州白酒圆桌会议,吴向东也明示了珍酒李渡今年一季度业绩增速在20%。在近期的投资者交流会上,珍酒产能明年依旧满产的信号明确,步调积极向上的趋势不减。

    而渠道面的华致酒行面对的则是白酒周期渠道之痛,营收虽过百亿,但净利“失速”。

    01

    心中的传奇VS心中的“沟壑”

    被偏爱的有恃无恐,不被偏爱的诚惶诚恐。

    梳理过往业绩来看,从2020年到2023年,珍酒李渡净利润从5.2亿元增长至16.23亿元,在四年时间里实现212%增长,其毛利率与净利率都在稳步提升,且2023年增幅上涨,这说明珍酒李渡的盈利能力正显著提高。

    同时,珍酒李渡营收也从2020年的23.9亿元增长到2023年的70.30亿元,增速达到194.14%。可以看出,珍酒李渡以超强韧性实现逆周期增长的同时,高成长性显露无疑。

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    珍酒李渡雄起,兄弟企业华致酒行,却呈现出另一种态势。

    公开数据显示:华致酒行 2020年到2023年,营收从49.41亿元增长到101.21亿元,增速分别为32.20%、50.97%,16.73%、16.22%;净利润从3.8亿元下滑至2.35亿元,增速分别为18.48%、81.03%、-45.77%、-35.78%。

    2023年华致酒行实现营收101.21亿元,同比增长16.22%,首次迈进了百亿营收俱乐部,这绝对算是一次里程碑式的飞跃。

    但美中不足的是,净利润为2.35亿元,同比下滑35.78%;扣非净利润1.79亿元,同比下滑46.86%,连续第二年出现了增收不增利的情况。

    有业内人士表示,增收不增利主要系华致酒行过度依赖茅台和五粮液等名酒,一旦市场有些异动就会直接造成毛利率和利润率的巨大波动。

    事实上,对于珍酒李渡与华致酒行而言,一个是生产端,一个是渠道端,前者高速发展,后者则发展“迷茫”。

    即便华致酒行是酒类流通第一股,构建了包括品牌连锁门店、零售网点、KA卖场、团购、电商在内的全渠道营销网络体系。

    但是,无论形式如何、借助哪些渠道,华致酒行的业务本质上仍然是零售,盈利水平远低白酒企业。

    据悉,2023年,华致酒行毛利率10.27%,较上年下降3.54%;其中,核心白酒销售业务毛利率9.24%,下降3.73%。

    珍酒李渡整体毛利率却从2022年的55.3%提升至2023年的58%。

    当然,吴向东的“偏爱”也可以理解。毕竟一个是心中的传奇,一个可以说是心里一直需要惦念的“沟壑”。

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    百亿营收,市值70亿

    华致酒行未来如何“被爱”

    总的来看,现在华致酒行的盈利能力承压,或许有战略上的一时失误,但更多的还是受当前白周期调整,以及疲软的外部大环境影响,算是“天要亡我,非战之罪也”。

    所以在这种情况下,华致酒行能做的也只有不断优化业务战略,去适应周期、穿越周期。

    虽都是自己的“孩子”,吴向东“爱”的付出程度有着差异。偏爱无疑。

    2023-2024年吴向东出席及提到华致酒行的活动会议

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    据不完全统计,近两年吴向东参加且提及华致酒行的活动会议次数,统计为10次左右,多数是以参加经营会、股东会、投资者交流会等例会为主。

    2023-2024年吴向东出席及提到珍酒李渡的活动会议

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    但珍酒李渡大大小小的活动,基本上都能见到吴向东的身影,而且在一些行业大会上,也多次提及珍酒李渡,统计为20次左右。

    不言而喻,吴向东的“到场率”、“提及率”无疑体现了其对珍酒李渡的重视程度。

    在名酒观察看来,当前市场环境下,华致酒行已成功跨越百亿大关,虽说净利失速有点遗憾,但总体展现出稳健的发展态势,而珍酒李渡亦紧随其后,以稳健增长向着百亿目标发起冲刺。

    展望未来,手握两大百亿体量品牌的吴向东,其多元化的白酒版图已经有了坚实的基础。

    最后,希望偏爱不溺爱正规股票配资官网,华致酒行更需要“争气”,破百亿营收,市值也要早日回归百亿。